[ 研判市場是否過熱的信號 ]
<2020-08-21> 郭憲政 分析師

過去幾週我們已經探討(計算)過美股四大指數(道瓊指數、費半指數、納斯達克指數、S&P500指數)、蘋果及台股加權指數的空抵區。上週(8月14日)收週線後,我們發現到道瓊指數已來到了第21週的轉折週,納斯達克指數來到第20週轉折週、費半指數來到第22週轉折週、S&P500指數來到第21週轉折週、蘋果也來到第21週轉折週,也就是說:美股除了指數點位已進入空抵外,時間波也來到關鍵的費氏轉折週,而台股的轉折週則是出現在第20週,當週高點為13,031。

投資人除了計算價位(空抵區)與費氏時間波外 我們也能從幾個信號來觀察(台股)市場是否有過熱的現象:

1. 成交量: 7月成交量 5.32兆元創下歷史新高,已連續7週(週)成交量超過1兆元。成交量放大代表市場交投熱絡,若成交量創下歷史新高,就意味著市場已經過熱。

2. 融資餘額: 最新的大盤融資餘額已達1,500億元,超過加權指數前高12,197的1,446億元。(註:加權指數自12,197高點下跌 3,674點到 8,523點)融資餘額只要持續上升,甚至來到高點,代表散戶在股市高檔仍勇敢進場追多。

3. 證交稅: 今年7月證交稅創下近13年以來單月新高(176億元),上次證交稅稅收的高點是出現在2007年8月,後來加權指數就從9,859跌了5,904點,跌到3,955點。

4. 巴菲特指標:巴菲特指標是用來衡量一個國家股票市場的指數高低,只要巴菲特指標只要來到175以上就屬於市場過熱現象,目前最新台股的巴菲特指標已來到 199.44。



綜上的分析,無論從美股、台股的空抵、費氏時間波轉折及研判市場是否過熱的信號均顯示:台股已來到趨勢反轉的關鍵時刻,投資人宜逢高適度減碼,方為上策。