資金之於股市正如血液之於身體,股市要上漲,除了基本面(企業獲利、成長)外,還要配合充裕的資金。資金動能對股市有多重要? 我們可以從歷史去找答案。
1.櫃買指數(月線): 櫃買指數在2000年4月高點329.47,月成交量為7,085億元,接下來幾個月成交量逐漸減少到1,319億元,指數就從329.47跌到77.3(跌幅達76.5%); 2007年7月指數高點238.35,月成交量為1.5兆元,接下來成交量就逐漸減少到1,280億元,指數就從238.35跌到53.04(跌幅達77.7%)。
2.加權指數(月線): 加權指數在1990年2月成交量為3.5兆元,當成交量逐漸減少到4,557億元,指數就從12,682跌到2,485點(跌幅達80.4%); 1997年7月成交量5.19兆元,成交量隨後逐月減少到9,923億元,指數就從10,256點跌到5,422點(跌幅47.1%); 2000年1月指數成交量4.4兆元,當成交量逐月減少到6,562億元,指數就從10,393跌到3,411點(跌幅達67.1%);2007年7月成交量5.02兆元,成交量隨後逐月減少到8,353億元,指數就從9,859跌到3,955點(跌幅59.8%)。
3.近期加權指數成交量最大出現在2021年7月的12.3兆元,接來來幾月的成交量分別為8.1兆元、5.9兆元、5.9兆元、7.9兆元、6.5兆元、5.2兆元、4.6兆元。我們可以發現,成交量正逐月遞減中,果然加權指數在今年1月創新高18,619後,不僅無法再往上走,反而一路下跌!
小結:
FED今年開始升息與縮表,在可見的未來,(投注於台股)市場的資金將會返回美國,故資金動能只會日益減少,絕無可能再增加。當成交量日益遞減,歷史將再度重演『下跌』的走勢,揆諸台股歷史,失去資金動能的股市,跌幅將在47%~80%之間,這是投資人一定要嚴肅面對的重要課題。